針對台灣股市暴起暴跌現象，希望透過投資國際證券市場，使效率前緣往外移，以達降低風險、提高報酬之目的。中外學者曾有多人研究比較國際股市，大都採用MV法則，然MV法則假設前提為股價報酬率呈常態分配，根據一些研究顯示，有些股價報酬率不為常態分配，故MV分析實質意義不高。本文以不需常態分配假設之隨機優勢方法(Stochastic Dominance)分析國際股市，研究在不同風險情況下，哪些國際股市具有投資價值。 研究結果為：不同優勢集之篩選標準所獲之關係性為：FSD ) SSD ) TSD ) EMG。

This research attempts to adopt a special analysis－Stochastic Dominance to investigate the performance for international stock markets. The results can be summarized as follows: 1. The distributions for most countries do not follow a normal distribution. 2. The relationship for different efficient criteria can be expressed as follows: FSD ) SSD ) TSD ) EMG.