針對不動產抵押貸款風險而言，此貸款會有違約與提前清償的風險，因此，貸款收 益率會反映貸款的風險。除此之外，不動產價值與借款人和金融機構關係也會影響貸款 的條件，並且再進一步影響不動產抵押貸款價值。在不動產抵押貸款的相關實證研究文 獻中，都發現借款人與金融機構關係會影響不動產抵押貸款價值與借款成本；當金融機 構在承作不動產抵押貸款時，貸款人與金融機構之間的互動關係是會影響借貸條件，由 於過去許多建構不動產抵押貸款模型研究，他們並未將貸款人與金融機構關係納入模型 中來考慮，所以本研究主要是把借款人與金融機構關係建構在不動抵押貸款模型。本研 究利用隨機過程模型來結合借款人與金融機構之互動關係，並且以數值分析法來模擬借 款人與金融機構之關係，對不動產抵押貸款借款收益率的影響。根據數值分析發現，當 借款人與金融機構關係越好，則金融機構會給予借款人較低的借貸成本；若借款人與金 融機構關係較普通，則在承作不動產抵押貸款時，其借款人的借貸成本可能比較高。本 研究所建立的模型數值結果與金融機構關係實證研究的相關文獻一致，所以可以提供金 融機構，使用本研究模型來研究不動產抵押貸款的價值與貸款收益率分析。

We study the potential model instability problem with respect to mortgage default risk and prepayment risk, therefore the loan yield will reflect the risk. In addition, the real estate value and the financial institution relationship will also affect the loan condition, and will further influence mortgage value. Past research model do not make the financial institution relationship in the mortgage model, therefore this research is construction the financial institution relationship in the mortgage model. We find that about the mortgage empirical study literature, discovered that the financial institution relationship can affect the mortgage value and the loan yield. When financial institution makes the mortgage, the financial institution relationship will affect the lending condition, as a result of the past many construction mortgage model study, they do not integrated the financial institution relationship with the mortgage model. Our study use stochastic process model and integrated with the financial institution relationship. We use numerical methods to simulate the mortgage value with financial institution relationship. According to numerical analysis, when the financial institution relationship are better, then the financial organ possibly produces lowly mortgage cost; If the financial institution relationship are not well, when receives makes the mortgage, it loan cost to be possibly higher. The result of our study is consistent with the other empirical study's literature, therefore we can use this model to research the mortgage and the loan yield analysis.

由於2008年發生了全世界的金融風暴後，金融機構對於貸款風險的控管趨於嚴謹，雖然金融機構對於企業貸款都有一定的審查機制，但是最後還是會有一些的彈性空間。不論是知名的大企業或小企業都會有熟悉的金融機構，而金融機構對於熟識的公司，則在借款條款上通常都會有比較大的彈性空間。本研究就是針對金融機構與借款人關係為出發點，研究兩者的關係會如何影響金融機構設定的條件，此條件會因為關係的程度而如何變化。 本研究以選擇權的角度建構金融機構關係下之不動抵押貸款價值模型，此模型可以解釋不動抵押貸款的價值與貸款金融機構的要求收益率，發現與金融機構的關係越好，則借款成本會比較低，這與實務結果一致。因此，只要估計出公司與金融的關係係數，就可以透過本模型來估計貸款金融機構的要求收益率，並且可以了解與金融機構建立關係對公司成本的影響，則公司可以評估是否要經營與金融機構的關係。 所以和金融機構建立良好的關係，最重要的方式就是資訊對稱，提供借款者的相關信用與金融借貸資訊，並且要長期與金融機構有互動，例如提供存款、匯款、薪資轉帳等業務，則借款者會與金融機構的關係會越來越良好，則借款者未來得借款成本就會比較低。但是有一些集團的子公司中，則會有金融機構，政府與投資人要非常注意此類型的金融機構，因為此金融機構一定會用比較彈性的條款借給集團的其它公司，但是借款的成本或許不能夠規避所有的風險，這可能會傷害金融機構的小股東，並且進一步影響金融市場的安定，所以政府必須注意一件事，就是金融機構與借款者的關係良好，則是否會傷害本身股東的權益來貸出資金給借款者，要避免此類的事情發生。